2008.3.16 --- Module3 学习和考试体会
先说说学习体会。Module3的内容主要包括：
1. BS方程的推导，结合Boundary Condition解出BS公式。介绍Greeks的定义和含义。 此session我看过两个版本，一是Seb讲的，另一是Paul哥亲自主讲。两相比较，还是Paul哥讲得好。Paul喜欢举例子，语言很生动，而且发音也比较标准。总而言之，如果CQF讲课的哥们上课都能象Paul一样就爽了。
2. BS formula的分析和运用。 此Session是那位很拉风的挪威cool哥 Espen Haug主讲。虽然Espen Haug外型很酷，可惜英语口音实在太重，说话好像嘟嘟囔囔地。我自认为在工作中经受过印度、日本、韩国、澳大利亚、法国等英语口音变种的考验，听力还是可以的。要听清楚这哥们说的话还是有些费劲。最后实在无法忍受，还是听了SiYi的同声翻译版本。Espen Huag做Option trading可谓历史悠久，经验丰富，而且以搜集option formula出名，所以自号collector。 此session如果是option trader听来，应该是很有收获。可惜我没有相关经验，只是听个皮毛，了解一下option trader如何运用BSF。另外，此session的练习出得比较有意思，能够促使人琢磨BSF能怎么玩。对了，此哥们有篇著名的文章"Why We Have Never Used the Black-Scholes-Merton Option Pricing Formula"，SSRN上下载量巨大，推荐大家看看。
3. 采用Martingale方法推导BS formula，以及如何进行推广使用。Martingale方法在PW的书中没有专门的章节，在CQF的阅读书目中也没有对应的书。此session讲课的内容是比较粗略和概括的，以介绍martingale方法的脉络为目的。我分析，也许CQF认为martingale方法过于学术或过于数学，详细的内容让大家各取所需自学即可。Seb讲课的时候推荐了Baxter和Shreve的书。这两本在北京很容易买到。书到手之后，按照我看书的惯例，先看薄的Baxter。Paul把PDE方法写得非常清晰易懂，如果martingale方法也能有个类似的白话版本就好了。我打算找时机向Paul哥建议一下，造福后人，善哉。
4. Volatility，如何用Volatility赚钱。此Session的内容在其它地方不多见，值得一看。细节在Paul的书和文章里面，在此不表。据Paul，此秘笈在06年前只在CQF有授，后来paper发布之后哥大也有面授类似方法，从此秘笈不秘。 听到着，我暗自嘀咕亏大了。 此session的练习也比较好，能琢磨一下。
5. Numerical method介绍。Monte Carlo 和Explicit finite difference。Paul哥对解PDE的方法纯熟，FD讲得很清楚，再次表扬。
今天考试，和上次一样六道题。有些题目和上次的类似，用Ito把SED折腾一下，似乎没有必要。由于LP今日要进行重要采购活动，希望我早些搞定。于是我匆匆把题答完，虽然第一题的解答感觉有些不对劲，还是提前一个多小时交卷。 我刚出考场，马上向LP汇报，不料LP指示活动取消。开车回家的路上回想考试，知道第一题的解答有问题。不过我不在乎，CQF就算考100分也不如LP重要啊！ 后来中午睡前心里推导了一遍正确的解答，之后不再想考试。CQF考了三次了，我总的感觉是考试题不如练习题有价值，考试题目不能有效覆盖课程内容。
在M3学习的时候收到中国的更新课表，看过之后大为不解。上课的进度比英国的版本提前很多。难道是CQF到了中国也染上了中国特色？ 我个人不喜欢匆匆忙忙的填鸭式教学，习惯于看看更多的资料，最好有空动手做计算。 按照国内CQF的这个进度，没法坚持我的习惯做法，严重不爽
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