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在线测试中第20题如何解释?

在线测试中第20题如何解释?

假设股票当前价格为1,在股票第一次涨到H的时候你有权利得到1元,若市场利率为零,该期权价格为多少?

从排除法看,只有1/H是可能的答案,请问如何得到?没有vol如何计算?

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而且如果H<1,似乎答案又不对了。

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请问哪有在线测试?谢谢
PhD Candidate

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引用:
原帖由 fenghaolin 于 2008-4-6 02:48 PM 发表
请问哪有在线测试?谢谢
http://quanthr.com/onlinetest/
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1/H is the right anwser

replicate a risk free portfolio and derive a SDE exacty the same as Black Scholes

1/2*S^2*Vol^2*dV^2/dS^2+dV/dt-r*V+r*S*dV/dS=0

since r=0, V is independent of time so dV/dt=0

this leads to 1/2*S^2*Vol^2*dV^2/dS^2=0 which is a heat equation

dV^2/dS^2=0 with bountry condition V=1 when S=H

the solution is V is a constant 1/H

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买1/H的股票可以完全复制该期权收益
所以无套利原则定价

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